Институт энергетической стратегии
Главная
Об институте
Направления
 исследований
Проекты
Научные
 семинары
Статистика
 и аналитика
Издания
Партнеры
Пресс-центр
Карьера у нас

ЭС-2020

ЭС-2030

 
ФОРУМ

Поиск  На главную  Карта сайта  Контакты

    Проекты - Прогноз динамики цен на нефть - Прогноз от октября 2014 г.

Прогноз публикуется в ежемесячном аналитическом обзоре "Мировой рынок нефти и газа", академическом бизнес-журнале "Экономические стратегии" и журнале "Академия Энергетики".

Прогноз по нейронной модели с учетом данных за сентябрь 2014 г.
Для просмотра рисунка в увеличенном виде нажмите на него.

Среднемесячная цена нефти марки Brent в сентябре 2014 г. составила 97,2 долларов за баррель или на 4,4 доллара ниже предыдущего месяца (снижение на 4,3% к августу 2014 года). Значение сентября является минимальным уровнем с февраля 2011 года и находится ниже психологически важного уровня в 100 долларов за баррель.

Среднемесячная сентябрьская цена североамериканской нефти WTI составила 93,3 долларов за баррель - снижение на 3,4% к предыдущему месяцу. Среднемесячная цена второй месяц подряд снова закрепилась ниже уровня в 100 долларов за баррель нефти.

Средняя цена на нефть марки Urals в сентябре 2014 г. составила 95,84 долларов за баррель. Цена в августе 2014 г. была на уровне 101,09 долларов за баррель. По сравнению с предыдущим месяцем цена снизилась на 5,2%.

Средняя цена российской нефти марки Urals в январе-сентябре 2014 г. сложилась в размере 105,07 долларов за баррель. По сравнению с таким же период прошлого года (107,73 долларов за барель) цена снизилась на 2,5%.

Спрэд между котировками Brent и WTI в сентябре снизился до 3,9 долларов за баррель с 5,07 долларов в августе или на 1,17 долларов к предыдущему месяцу. Напомним, что среднемесячный спрэд в июле и сентябре 2014 г. вернулся на уровень до 2011 года - около 3 долларов за баррель. Если спрэд будет и в дальнейшем оставаться на уровнях 2011 г., то можно говорить о возможной смене торговой парадигмы: "геополитические риски - рост цен на нефть". Военные конфликты идут сейчас одновременно в Ираке, в секторе Газа, в Сирии и Ливии. Раньше любые кризисы на Ближнем и Среднем Востоке вызывали опасение, что под угрозой могут оказаться местные нефтепромыслы, а также пути транспортировки нефти на мировой рынок. Теперь эти геополитические риски нефтяной рынок как будто не замечает. Рынки уже учли все геполитические риски в нефтяных ценах и на первый план выходят фундаментальные факторы, такие как спрос и предложение.

В течении сентября нефтяные котировки марки Brent снизились со 102 до 93 долларов за баррель нефти. Отрицательная динамика демонстрировалась на фоне замедления глобального экономического роста, а также замедления экономики Китая и Европы. Еще одним фактором является очередное повышение объема добычи сырья в Ливии, несмотря на сохраняющуюся в стране напряженность. Нельзя списывать со счетов и пока неактивную позицию представителей стран - членов ОПЕК по отношению к квотам на добычу нефти. Снижение цен на нефть всегда болезненно воспринималось нефтяным картелем, так как это напрямую негативно влияет на бюджет этих нефтедобывающих стран. В одном из отчетом ОПЕК указывает на ожидание роста будущих нефтяных цен в контексте роста бюджетных расходов. Таким образом, заявление ОПЕК о том, что они не будут сокращать производство для уменьшения избыточного предложения, на наш взгляд, носит одномоментный характер. С другой стороны, в действиях Саудовской Аравии, не желающей терять свою долю мирового нефтяного рынка, прослеживается опасения за конкурентное усиление роли североамериканской сырой нефти. Тем не менее, чтобы стать нетто-экспортерами сырой нефти США потребуется 15-20 лет и это при текущих высоких темпах роста внутренней добычи нефти, что не прибавляет реальных возможностей американским производителям влиять на ценообразование на европейском нефтяном рынке.

Текущее снижение цен на нефть ниже 100 доларов можно списать на укрепление доллара в котором номинированы нефтяные котировки. С июля 2014 г. активно растет Индекс доллара США. Котировки европейской валюты обвалились к доллару с июля по начало октября 2014 г. с уровня 1.3500 до 1.2500 долларов за 1 евро. За это же время котировки Brent снизились от 115 до почти 93 долларов за баррель - снижение более 20%.

Значительное укрепление доллара было вызвано, прежде всего, решением ЕЦБ, который сначала (4 сентября) снизил процентные ставки и анонсировал программу покупки облигаций, что подчеркнуло слабость европейской экономики по отношению к экономике США, а затем (2 октября) сообщил о размерах и масштабах покупки активов и облигаций. ЕЦБ начнет скупать облигации в середине октября, а ценные бумаги - в последнем квартале 2014 года. Эта программа рассчитана на два года с объемом покупки активов и облигаций до 1 трлн евро.

Дальнейшее укрепление доллара на фоне выраженного охлаждения европейской экономики может приостановится, так как все принятые текущие основные решения ЕЦБ уже учтены рынком в начале осени 2014 года, и новый виток роста американской валюты можно ожидать только в следующем году.

Наш обновленный нейронный прогноз указывает на рост волатильности нефтяных цен в конце 2014 года, что может являться отражением краткосрочного коррекционного снижения доллара. Нейромоделирование дает минимальную планку 95,8 доллара за баррель в середине 2015 г. и максимальную - 112,5 долларов за баррель в начале 2015 года. Прогнозируемая среднегодовая цена на 2014 г. - 104-105 долларов за баррель, на 2015 г. - 103-104 долларов за баррель. График нейропрогноза сделан ИТЦ "Стратегическое прогнозирование в энергетике и экономике".

Руководитель направления
ценообразования и прогнозирования цен
на мировых энергетических рынках ИЭС
Николай Исаин,

эксперт-аналитик
ИТЦ "Стратегическое прогнозирование
в энергетике и экономике"
Наталья Сокотущенко

 

109028, г. Москва, Яузский бульвар 13, стр. 3, офис 10. Тел./факс: (495) 698-5234.
Е-mail: ies2@umail.ru, guies@guies.ru
© Институт энергетической стратегии (ГУ ИЭС)