Прогноз публикуется в ежемесячном аналитическом обзоре "Мировой рынок нефти и газа".

Для просмотра рисунка в увеличенном виде нажмите на него.

Среднемесячная цена на нефть марки Brent в августе выросла на 10,5% к среднемесячной июльской цене и составила 113,4 доллара за баррель. Большую часть августа котировки находились значительно выше психологического уровня в 100 долларов за баррель: в районе 110-115 долларов.

Августовская динамика котировок североамериканской нефти марки WTI показала идентичный рост - 7,3% к среднемесячному значению июля, но котировки, так и не смогли на конец августа закрепиться выше 100 долларов за баррель.

Росту котировок способствовало существенное сокращение коммерческих запасов нефти в США, а также проблемы на Ближнем Востоке и ожидание стимулирующих мер со стороны крупнейших центральных банков мира.

За период с 27 июля по 31 августа коммерческие запасы нефти снижались еженедельно, достигнув в конце августа значения в 357,1 млн баррелей нефти, что на 4,5% или 16,5 млн баррелей ниже значения от 27 июля 2012 г. - 373,6 млн баррелей.

В начале августа глава ЕЦБ Драги высказался о возможном пересмотре антикризисных мер и программе выкупа суверенных облигаций стран еврозоны. Итоговое решение рынки ожидали получить только 6 сентября, что отразилось на узкодиапазонной динамике котировок во второй половине августа.

Во второй половине августа список драйверов для поддержки нефтяных котировок пополнился за счет урагана "Айзек". Участники рынка предполагали, что из-за стихии могут пострадать расположенные на берегу Мексиканского залива промышленные центры.

По итогам торгов с 1 по 14 сентября котировки WTI подросли еще в среднем на 3% к августу, нефть марки Brent поднялась в цене в среднем за первые две недели календарной осени на 2,5%.

Торги на нефтяных биржах в первой половине сентября прошли в ожидании решения ФРС 13 сентября о запуске очередной программы стимулирования экономики - QE3 и решения Совета ЕЦБ от 6 сентября о выкупе облигаций "проблемных" стран на вторичном рынке долговых бумаг. И в первом и втором случае было принято утвердительное решение. Отметим, что ФРС и ЕЦБ впервые признали курс на неограниченность монетарной поддержки своей экономики. Скупка ФРС активов будет продолжаться до тех пор, пока сектор занятости не стабилизируется и не покажет устойчивый рост, а американская экономика не выйдет из кризиса. Объем скупки европейских облигаций тоже будет неограниченным, что не лишний раз подтверждает всю серъезность и долгосрочность проблем в двух крупнейших мировых определяющих экономических регионах мира.

Отметим, что дальнейшая осенняя тенденция в динамике нефтяных котировок не совсем очевидна. С одной стороны, рост монетизации экономики может вызвать дополнительный интерес инвесторов к товарным активам с соответствующим ростом котировок Brent. С другой стороны, есть риск, что сентябрьский новостной фон уже учтен в котировках нефти, а осенью мы можешь увидеть снижение цен.

Как мы указывали в предыдущих комментариях, в августе обратная корреляция между динамикой котировок нефти и американским долларом, в котором номинировано большинство товарных активов, восстановилась. Если осенью на валютном рынке восстановится дальнейшее постепенное укрепление доллара (против резкого майского удорожания), после коррекции в августе-начале сентября, то нефтяные котировки могут снова краткосрочно опуститься на уровень 100 долларов за баррель нефти марки Brent.

Отметим, что геополитические факторы в предверии осенних президентских выборов в США, скорее всего, оставаться в состоянии "заморозки" и не оказывать выраженного повышающего давления на нефтяные цены.

Таким образом, до конца года на нефтяном рынке ожидается довольно нестабильная и непредсказуемая ситуация, а среднегодовая цена на нефть предположительно будет держаться на уровне 106 долларов за баррель. Данный расчет сделан многофакторной нейронной моделью прогнозирования нефтяных цен. Нейропрогноз дает минимальную среднемесячную планку 90 долларов за баррель в конце 2012 года и максимальную - 124 доллара за баррель к концу 2013 года. В целом, среднегодовые значения цены на нефтяную смесь марки Brent в 3-х годичный период будут держаться на уровне 105 долларов за баррель.